LONDON, 30 Yanvar (Reuters) – Avropa Mərkəzi Bankı cümə axşamı inflyasiyanın qarşısını almaq üçün daha bir böyük faiz artımı təqdim etməyə hazırlaşır. Bundan sonra nə edəcəyi daha az müəyyəndir.
ECB prezidenti Christine Lagarde, bu yaxınlarda Davosda çıxış edərkən, “kursda qalmaq” üçün pul siyasətinin zəruriliyini vurğuladı.
İnvestorlar mərkəzi bankın artım dərəcələrini nə qədər və nə qədər davam etdirəcəyi barədə fikir əldə etmək istəyirlər.
ING-nin qlobal makro rəhbəri Carsten Brzeski, “ECB siyasətçiləri inflyasiyanı öldürməli olduqlarını düşünürlər və yalnız inflyasiya proqnozunda böyük bir yaxşılaşma gördükləri zaman yürüyüşləri dayandıracaqlar” dedi.
Burada bazarlar üçün radarla bağlı beş əsas sual var.
1/ ECB cümə axşamı nə edəcək?
ECB depozit faizini 50 baza bəndi (bps) artıraraq 2.5%-ə çatdıran bir razılaşma kimi qəbul edilir, buna görə də bazarlar Laqardın dediklərinə diqqət yetirəcək.
İnflyasiyanın soyuması əlamətləri bazarları dərəcələrin 3,3%-ə qədər zirvəyə çatacağı ilə bağlı gözləntiləri aşağı salmağa sövq etdi. Siyasətçilər artıq bazar hərəkətlərinə meydan oxuyublar və daha parlaq bir iqtisadi dünyagörüşü daha da amansız mesajlaşmaya səbəb olarsa, gözləntilər yenidən 3.5%-ə yüksələ bilər.
TwentyFour Asset Management-in ortağı Eoin Walsh, “ECB şahin olmalıdır” dedi. “Laqardın terminal dərəcəsinin bazar qiymətlərinin çox aşağı olduğunu söyləyib-deyməyəcəyini bilmirəm, lakin mən onun ECB-nin dərəcələri artırmağa davam edəcəyini təkrarlamasını gözləyirəm.”
Reuters Graphics Reuters Graphics
2/ ECB mart ayı və ondan sonra hər hansı siqnal göndərəcəkmi?
Cümə axşamından sonrakı proqnoz mübahisəli olduğundan bazarlar buna ümid edir. Bəziləri, o cümlədən Hollandiya və Slovakiya rəsmiləri mart ayında böyük artımı dəstəkləyir. Laqardın şərhləri onun da belə bir addımı dəstəkləyəcəyini göstərir.
Başlıq inflyasiyası aşağı düşdükcə siyasət göyərçinləri geri çəkilir. İtaliyalı Fabio Panetta hesab edir ki, ECB fevral ayından sonra heç bir konkret addım atmamalıdır.
ING-dən Brzeski, “Bu yaxınlarda bazarların ECB-nin bundan sonra nə edəcəyini niyə anlamadığına dair suallar var idi” dedi. “Səbəblərin bir hissəsi bazarların çox optimist olmasıdır, lakin ECB-nin öz kommunikasiya xaosu və kimə qulaq asmalı olduğumuz barədə də bir sual var.”
Reuters qrafikası
3/ Kəmiyyət sıxılma (QT) haqqında daha ətraflı məlumat ehtimal olunurmu?
ECB, Aktiv Alış Proqramı (APP) çərçivəsində alınan istiqrazları mart-iyun ayları arasında ayda orta hesabla 15 milyard avro azaltmağı planlaşdırır. UBS, ECB-nin iyundan sonra QT tempinin bəzi iqtisadçıların sürətlənmə gözlədiyi zaman daha sonra qərar veriləcəyini təkrarlamasını gözləyir.
Swiss Re-nin makro strategiyasının rəhbəri Patrick Saner, “ECB, müxtəlif APP proqramlarının necə idarə olunacağı və ən əsası, ölkələrarası holdinqlərin planlaşdırılan boşalması da daxil olmaqla, balans hesabatı üzrə əlavə təlimat verəcəkdir” dedi.
Reuters qrafikası
4/ Əsas inflyasiyanın nə qədər tez aşağı düşmə ehtimalı var?
Bu aydın deyil və inflyasiyanın yolunu proqnozlaşdırmaq çətin idi.
Mart ayına qədər yenilənmiş ECB proqnozları ilə Lagarde, çox güman ki, ECB-nin dəyişkən qida və enerji qiymətlərini aradan qaldıran əsas inflyasiyaya necə baxdığına dair təzyiqə məruz qalacaq. ECB əsas inflyasiyanı 2% hədəfləyir, lakin rəsmilər əsas tədbirə diqqət yetirir.
Çərşənbə günü avro zonasının yanvar inflyasiya rəqəmləri vaxtında sübut edə bilər. Başlıq inflyasiyası dekabrda 9,2%-ə qədər azaldı, lakin spirt və tütün istisna olmaqla əsas ölçü 5%-dən 5,2%-ə yüksəldi.
Reuters qrafikası
5/ ECB artım proqnozu ilə bağlı daha optimistdirmi?
ECB-dən Mario Centeno tənəzzülün qarşısını ala biləcəyini düşünür. Yanvar ayında biznes fəaliyyəti təvazökar artıma sürpriz bir dönüş etdi, JPMorgan isə birinci rüb üçün iqtisadi artım proqnozunu 0.5%-lik daralmadan 1%-ə yüksəltdi — Goldman Sachs-ın oxşar hərəkətini təkrarladı.
Swiss Re-dən Saner, “Bəli, ECB əminliklə daha yaxşı daxili və xarici artım fonunu qəbul edəcək” dedi.
“Bu, əslində onlara dərəcələrin daha yüksək olması və bir müddət orada qalması lazım olduğunu iddia etməyə imkan verəcək, çünki daha güclü tələb mühiti əsas deinflyasiyaya mane olur, bu da ən vacib şeydir.”
Milanda Dhara Ranasinghe və Stefano Rebaudo tərəfindən Reuters GraphicsReporting; Vincent Flasseur və Kripa Jayaram tərəfindən qrafika; Hugh Lawson tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-01-30 12:49:06
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
