XülasəŞirkətlərCRE faiz artımından sonra narahatlıq siyahısında yüksəkdirAvropa bankları ABŞ-dan daha yaxşı sığınacaq görüblər – analitiklərAncaq orada qüsur xətləri, Almaniya və Nordiklər diqqət mərkəzindədir
LONDON, 20 aprel (Reuters) – Avropa bankları faiz dərəcəsi artımından sonra kommersiya mülkiyyətindən yaranan istənilən stresə tab gətirmək üçün ABŞ həmyaşıdlarından daha yaxşı mövqedə görünürlər, lakin bu, Avropanın təhlükə zonasından çıxması demək deyil.
Sistemdə hələ də davam edən aqressiv dərəcə artımları, kərpic və minaatan pərakəndə satış yerlərinə piyada axınına və struktur olaraq dəyişdirilmiş iş vərdişlərinə zərər verən pandemiyadan sonra, ofislərdə doluluq nisbətləri hələ də COVID-dən əvvəlki səviyyədən aşağıdır.
Beynəlxalq Valyuta Fondunun hesablamaları göstərir ki, bankların kommersiya daşınmaz əmlakına (CRE) birbaşa məruz qalması Avropada orta hesabla bank kreditlərinin təxminən 6%-i, ABŞ-da isə keçən il təxminən 18%-dir, bu da Avropanın risklərə daha az həssas olduğunu göstərir.
Reuters Graphics Reuters Graphics
Bununla belə, siyasətçilərin daha yüksək borclanma xərclərinə nəyin təsir edəcəyi barədə xəbərdar olması ilə potensial xəta xətləri yoxlanılır.
Çərşənbə günü Barclays bildirib ki, Nordic bankları və CRE-mütəxəssis Alman bankları, xüsusən sistem riskləri ortaya çıxsa, zəiflik cibləri ola bilər.
CRE riski keçən həftə Vaşinqtonda keçirilən BVF görüşlərinin ön və mərkəzi olmasa da, narahatlıq görünürdü.
BVF-nin idarəedici direktoru Kristalina Georgieva “kölgədə, banklarda və qeyri-bank maliyyə institutlarında və ya CRE kimi sektorlarda gizlənə biləcək riskləri izləmək” zərurətini vurğuladı. BVF maliyyə sabitliyi hesabatında daha kiçik banklardan ağır asılılıq nəzərə alınmaqla CRE ilə bağlı artan narahatlığı qeyd edib.
“Hətta o zaman Avropada da mülkiyyət yamaqları ola bilər…
maliyyə sistemində əlaqəli zəiflik, baxmayaraq ki, heç biri hələ banklar üçün əsas təhlükə olaraq ortaya çıxmayıb” dedi Capital Economics-in baş əmlak iqtisadçısı Endryu Burrell, avro zonasında kommersiya əmlakının dəyərlərinin aşağı düşməzdən əvvəl təxminən 20% düşəcəyi gözlənildiyini qeyd etdi.
Avropa Mərkəzi Bankının əsas dərəcəsi bir il əvvəl -0.5%-dən 3%-ə yüksəldi və daha yüksək səviyyədədir.
JP Morgan-ın son qlobal investor sorğusu növbəti böhranın ən çox ehtimal olunan səbəbi kimi CRE-ni göstərib.
Reuters qrafikası
Robeco portfel meneceri Daniel Ender, “Əgər siz dünyagörüşünüz üçün ən böyük risklərin nə olduğunu sıralasanız, bizim üçün bu (CRE məruz qalma) ilk üçlük arasında olardı” dedi.
XAT XƏTLƏRİ
Daşınmaz əmlak bazarının böyük hissəsini ofislərin təşkil etdiyi Avropada tikinti və daşınmaz əmlak fəaliyyətlərinə ən çox məruz qalan Alman və Nordic bankları izləniləcək banklar olaraq görüldü.
Reuters Graphics Reuters Graphics
Barclays, CRE daha böyük bir sistem riskinə çevrilərsə, İsveç banklarının daha çox risk altında ola biləcəyini söylədi. İsveç əmlak şirkətləri tərəfindən borclanma 2012-ci ildəki 1,300 milyard krondan 2021-ci ildə 2,300 milyard İsveç kronuna (223 milyard dollar) yüksəldi.
Analitiklər əlavə edib ki, Aareal Bank (ARLG.DE), Deutsche Pfandbriefbank (PBBG.DE) və Berlin Hyp kimi alman ixtisaslaşmış əmlak kreditorları daşınmaz əmlak riskinin daha böyük konsentrasiyasına malikdirlər.
Aareal Bank şərh verməkdən imtina etdi. Deutsche Pfandbriefbank və Berlin Hyp şərh sorğusuna cavab vermədilər.
Robeco-dan Ender, Avropanın böyük banklarının CRE riskinin “külli miqdarda” olmamasına baxmayaraq, səhm bazarının qiymətləndirmələri daşınmaz əmlak şirkətləri üçün əhəmiyyətli ağrı siqnalı verdi, alman adları xüsusilə üçüncü tərəf qiymətləndirmələri ilə qiymətləndirilən aktivlərinə əhəmiyyətli endirimlərlə ticarət edir.
Analitiklərin fikrincə, daha sərt bank maliyyələşdirmə şərtləri yüksək faiz dərəcələrinin təsirini gücləndirir və növbəti illərdə yenidən maliyyələşdirməni daha sərt edir.
ECB-nin bank nəzarətçisi keçən il əksər banklarda potensial borcalanların ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirməkdə “çatışmazlıqlar” aşkar etdi. CRE Avropa banklarında problemli kreditlərin 30%-ni təşkil edir.
ECB-nin məlumatına görə, 2022-ci ildə avro zonası CRE bazarının 40%-ni təşkil edən daşınmaz əmlak investisiya fondlarından mümkün geri ödəmələr, ECB-nin məlumatına görə, on il ərzində iki dəfə artıb.
O, xəbərdarlıq etdi ki, “investorların geri qaytarılmasını qarşılamaq üçün daşınmaz əmlak aktivlərinin məcburi ləğvi CRE qiymətlərində aşağı təzyiqə səbəb ola bilər”.
Blackstone (BX.N) bu yaxınlarda çoxlu geri tələblərlə qarşılaşdıqdan sonra 70 milyard dollarlıq daşınmaz əmlak gəliri etibarından çıxarılmasını blokladı. Britaniyadakı açıq uçlu daşınmaz əmlak fondları da geri ödəmələrə olan güclü tələbi qarşılamaq üçün mübarizə aparıblar.
“Bu, bir az dairəvidir: əgər banklar balanslarının digər hissələrində stresslər tapırlarsa və bu itkilərə qarşı ehtiyat saxlamaq üçün kapitalın qorunmasına diqqət yetirməlidirlərsə, bu, onların mövcud CRE kreditlərini yenidən maliyyələşdirmək qabiliyyətinə təsir edə bilər və bu, öz-özünə yerinə yetirən bir peyğəmbərliyə səbəb ola bilər. “AEW daşınmaz əmlak investisiya firmasının tədqiqat və strategiya rəhbəri Hans Vrensen bildirib.
Capital Economics bildirib ki, Avropada depozit uçuşu riski daha çox olan kiçik banklar üçün CRE riski bütün kreditlərin 30%-dən az qiymətləndirilir. Daha sərt bank tənzimləmələri də Avropa banklarının daha az qorxduğunu göstərir.
“(Avropa) bankları bu dəfə potensial itkilərə qarşı daha böyük ehtiyatlarla daha yaxşı vəziyyətdədirlər; əgər birinci dərəcəli kapital əmsallarına baxsanız, xüsusən də İtaliya və İspaniya kimi ölkələrdə bu, çox sürətlə artıb” dedi Massimo Bianchi, illimity Bankda daşınmaz əmlakın xüsusi vəziyyətlər şöbəsinin müdiri.
Savills (SVS.L) hesab edir ki, siyahıya alınmamış qlobal əmlak fondları bazarlar bərpa edildikdə CRE investisiyalarını dəstəkləmək üçün 811 milyard dollara qədər quru toz əldə edirlər. Bu döyüş sandığının təxminən 500 milyard dolları Avropa aktivlərinə yönəldilib.
Sektor daha yüksək dərəcələrin ağrılarına dözə bilsə belə, iqlim riskləri daha uzunmüddətli problemlər yaradır.
Chatham Financial-ın idarəedici tərəfdaşı Jackie Bowie, “Bir tərəfdən, kreditorlara yaşıl layihələrə daha çox borc vermək üçün təzyiq var” dedi. “Digər tərəfdən, daşınmaz əmlak sahiblərinin özləri də xərclərin kifayət qədər əhəmiyyətli artımı ilə üzləşəcəklər.”
($1 = 10,3323 İsveç kronları)
($1 = 0,9147 avro)
Chiara Elisei və Dhara Ranasinghe tərəfindən reportaj; Amsterdamda Yörük Baxçalı, Londonda Sinead Cruise və Frankfurtda Francesco Canepa tərəfindən əlavə hesabat; Sharon Singleton tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
Chiara Elisei
Dhara Ranasinghe
2023-04-20 09:29:38
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
