LONDON, 10 mart (Reuters) – Aylar ərzində investorlar faiz dərəcələrinin artması təhlükəsindən əl çəkmişdilər. Bu həftə dəyişdi.
ABŞ-ın texnoloji bankı SVB Financial Group-un (SIVB.O) əmanətçilərin nağd pul tələblərini ödəmək üçün istiqrazlar paketini sataraq 1,8 milyard dollar itirdikdən sonra təzə kapital üçün mübarizə aparması bank səhmlərində qlobal rütubətə səbəb oldu və yenidən düşünməyə başladı.
SVB-nin vəziyyətində, vençur kapitalı müştəriləri bankdan pul götürdülər, çünki onlar başqa yerdən vəsait toplamaq üçün mübarizə apardılar və istiqrazların tələsik satışını zərərlə həyata keçirməyə məcbur etdilər. Cümə günü, bank tənzimləyiciləri, qlobal maliyyə böhranından bəri ən böyük bank uğursuzluğu olan depozitlər üzrə qaçış fonunda kreditoru bağladılar.
Bu, təkcə indiyədək faiz dərəcələrindəki sürətli artımdan böyük ölçüdə əl çəkmiş investorlar üçün deyil, həm də dövlət istiqrazlarında kəskin satışa həssas olan banklar üçün həyəcan siqnalıdır.
Lombard Odier İnvestisiya Menecerlərinin makro departamentinin rəhbəri Florian Ielpo, “Sistem riskinin həqiqətən yarandığı yerlərdə dərəcələrin yüksəlməyə başladığı ilk andır” dedi.
“İndiyə qədər bu, sadəcə titrəmədir, lakin biz əlavə ehtiyatlı olmalıyıq.”
Son YeniləmələrFinancecategorySVB fəlakət qığılcımları yoluxma qorxusu ilə bağlı müdafiə seçimlərinə tələsir, image ilə məqaləFinancecategoryFirst Republic, Western Alliance SVB-nin çökməsindən sakitləşən yoluxucu narahatlıqlar, şəkilli məqalə
Daha 2 hekayəyə baxın
Asan siyasət yolu ilə on ildən çox iqtisadi həyat dəstəyindən və hətta virtual kripto pulların yaranmasına səbəb olan trilyonlarla nağd pulla bazarların su altında qalmasından sonra mərkəzi banklar tərsinə çevrildi.
Keçən il borclanma xərcləri artdıqca istiqrazlar və şirkət səhmləri böyük itkilərə məruz qaldı, lakin əsas iqtisadiyyatların dayanıqlılığı, eləcə də Çinin pandemiya sonrası yenidən açılması və enerji qiymətlərində gözlənilməz tərs vəziyyət ümumi əhval-ruhiyyəni yüksəltdi – indiyədək.
Reuters qrafikası
Təkcə əsas inkişaf etmiş iqtisadiyyatlar qiymətləri ram etmək üçün 1980-ci illərdən bəri ən sürətli temp olan bu sərtləşmə dövründə dərəcələri 3000 əsas bənddən çox qaldırdı.
Çərşənbə günü Federal Ehtiyatlar Sisteminin sədri Jerome Powell daha yüksək və potensial olaraq daha sürətli faiz artımı mesajını təsdiqləyərək, inflyasiya inadkarcasına yüksək olaraq qaldığı üçün son günlərdə növbəti artımlara dair mərclər artıb.
SVB-nin yaratdığı narahatlıq Avropa bank səhmlərinin (.SX7P) sentyabr ayından bəri ən böyük həftəlik itkilərini tərk etdi və ABŞ bank səhmləri (.SPXBK) bu həftə 12%-dən çox dəyər itirdi ki, bu da 2020-ci ilin əvvəlindən (.SPXBK) bu yana ən böyük həftəlik enişdir. Almaniyanın Commerzbankı, SVB-dən gələn hər hansı bir təhlükənin qarşısını alan nadir bir bəyanat verdi.
Cümə günü valyuta törəmə bazarlarında ABŞ dollarına tələbat artdı, bu da sistemdə gərginliyin daha bir əlamətidir.
BANK SAATİ
On ildən çox əvvəl mənzil kreditləri üzrə yüksək riskli mərclər vasitəsilə böyük maliyyə böhranına səbəb olduqdan sonra banklar indi investorların narahatlığı siyahısını artırırlar.
SVB-nin əsasən ABŞ Xəzinədarlıqlarından ibarət 21 milyard dollarlıq satıla bilən qiymətli kağızlarının satışından itkisi ABŞ banklarının istiqraz portfelləri ilə bağlı narahatlıqlara səbəb olub.
Tənzimləyicilər, ABŞ banklarının qiymətli kağızlar üzrə 620 milyard dollardan çox reallaşdırılmamış itkilərə malik olduğunu bildiriblər ki, bu da risklərin miqyasını vurğulayır.
Reuters qrafikası
Banklardan istiqraz üzrə kağız itkilərini dərhal tanımaq tələb olunmur, bu da bu risklərin bəzilərinin öz kitablarında yatmasına imkan verir.
CI Roosevelt-in baş portfel meneceri Jason Benowitz, SVB-nin risklərinin bu cür reallaşdırılmamış itkilərlə oturan bir çox bank üçün unikal olmadığını söylədi, çünki dərəcələr çox sürətlə dəyişdi.
“SVB böhranının bu aspektləri daha geniş şəkildə bank sistemi üçün ümumidir” dedi.
İstiqrazlar yüksək faiz mühitində gəlirlilik artdıqda dəyərini itirir. Analitiklərin fikrincə, kiçik banklar daha çox risk altındadır.
ABŞ-ın 10 illik benchmark gəlirləri keçən il 200 baza bəndindən çox və yalnız fevral ayında yenilənmiş faiz artımı bahisləri ilə demək olar ki, 40 bps artdı.
“SVB-nin vəziyyəti bir çox qurumun böyük reallaşdırılmamış itkilər üzərində oturduğunu xatırladır” dedi AJ Bell investisiya araşdırma direktoru Russ Mould. BNY Mellon-da baş EMEA bazar strateqi Geoffrey Yu, investorların maliyyə sisteminin qlobal faiz artımına getdiyinə dair işarələrdən “ürək ala” biləcəyini söylədi.
Lakin o, əlavə etdi ki, “bu, daha yüksək dərəcələrin kredit itkilərinə çevrildiyini və bəzi bankların stresslə üzləşəcəyini əks etdirmək üçün bəlkə də yenidən qiymətləndirmənin lazım olduğunu xatırladır”.
“Bu, sadəcə bir oyanış zəngidir ki, hələ də risk ciblərini müəyyən etmək şansınız var və kredit itkiləri və iflasların artacağını görəcəksiniz.”
Londonda Iain Withers və Nell Mackenzie tərəfindən əlavə hesabat; Dhara Ranasinghe və John O’Donnell tərəfindən yazılmışdır; Kirsten Donovan tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-03-10 23:10:49
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
