LONDON/NEW YORK, 22 fevral (Reuters) – Qlobal iqtisadi artımın dayanıqlı olduğu və inflyasiyanın daha uzun müddət daha yüksək qaldığı “enişsiz” ssenariyə hazırlaşan bazarlar həm riskli aktivlər, həm də dövlət borcları üçün iştahı azaldır.
Bir neçə aydır ki, investorlar inflyasiyanı sərinləmək və şahin mərkəzi bankları faiz artımlarını dayandırmağa inandırmaq üçün kifayət qədər qlobal artımın yumşaldılmasına mərc edirlər.
ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin və digər mərkəzi bankların dərin tənəzzüldən qaçmaq üçün fırlanmadan əvvəl yumşaq, yumşaq eniş etmək üçün monetar sərtləşdirmədən istifadə etmələri anlayışı oktyabr ayından bəri aktivlər arası rallini dəstəklədi, dolları depressiyaya saldı və inkişaf etməkdə olan bazarlara kapital axını göndərdi.
Lakin hələ də sıx iş bazarlarını əks etdirən son məlumatlar treyderlərə iqtisadi artımın davam etdiyi və inflyasiyanın yapışqan qaldığı yeni ssenarini əyləndirir.
Bu o deməkdir ki, dərəcələr də yüksəldilə bilər – riskli aktivlər üçün mənfi. Çərşənbə günü dünya səhmləri bir ayın minimumunu vurdu, Wall Street isə çərşənbə axşamı ilin ən pis gününü yaşadı.
EdenTree Asset Management-in sabit gəlirlər üzrə rəhbəri David Katimbo-Mugwanya, “Biz daha yumşaq enişdən enişsizliyə keçdik – heç bir eniş (maliyyələşdirmə) şərtləri sıx qalmayacaq” dedi.
Son YeniləmələrMakro MatterscategoryBullard Fed-i bu il inflyasiyanı nəzarət altına almağa çağırır, image ilə məqaləMacro MatterscategoryS&P 500 indeksinin 2023-cü ilin sonuna kimi 5% qalxdığı görüldü: Reuters sorğusu, şəkilli məqalə
Daha 2 hekayəyə baxın
Yanvarda ABŞ-da iş yerlərinin artımı kəskin surətdə artdı, ABŞ və Almaniyada inflyasiya yüksək olaraq qaldı, ABŞ və Avropada işgüzar fəallıq fevral ayında yenidən canlandı.
İnvestorlar indi bu ilin sonunda faiz dərəcələrinin azaldılması ilə bağlı gözləntilərdən əl çəkdilər və ABŞ-da fevralın əvvəlində təxminən 4,8%-dən iyulda 5,3%-ə yüksələn daha yüksək dərəcələrə mərclərini təzələdilər.
ABŞ-ın faiz artımı gözləntiləri yenidən yüksəldi
Deutsche Bank, bu həftə Avropa Mərkəzi Bankının faiz dərəcələrinin əvvəlki 3,25%-dən 3,75%-ə yüksələcəyini gözlədiyini söylədi.
Acorn Macro Consulting makroiqtisadi araşdırmalar evinin təsisçisi Richard Dias, Çinin yenidən açılması, Avropanın qaz böhranının yumşalması və ABŞ-ın güclü istehlak xərcləri “bazarlar üçün müsbətdən daha çox aşağıdır” dedi.
“Yaxşı xəbərin pis xəbər olduğu vəziyyətə düşürük” dedi.
Newton Investment Management-də qarışıq aktivlərin rəhbəri Paul Flood üçün, “əmək haqqı artımı yüksək qalsa və tələb yüksək qalsa, o zaman FED faiz dərəcələrini daha da artıracaq və bu, səhm və ya istiqraz bazarları üçün yaxşı mühit deyil”.
Nağd pul üzrə daha yüksək dərəcələr gözləntiləri sabit faiz ödənişlərini daha az cəlbedici etdikdə istiqraz qiymətləri düşür və gəlirlər yüksəlir. Səhmlər adətən səhmlərə sahib olmanın əlavə riskini nəzərə almaq üçün istiqraz gəlirləri yüksəldikdə aşağıya doğru hərəkət edir.
ABŞ-ın 10 illik xəzinədarlığının gəlirləri, yanvar ayından aşağı olan 3,3%-dən, demək olar ki, 4%-lə noyabr ayından bəri ən yüksək səviyyəyə yaxınlaşır. Dolları digər əsas valyutalara nisbətdə ölçən bir indeks, faiz artımı bahisləri dolları qaldırdığı üçün ilk aylıq qazancı üçün beşdə müəyyən edilmişdir.
VİDA RESESİYA RİSKİ?
Dekabr ayında əksər iqtisadçılar ABŞ iqtisadiyyatının bu il bir qədər daralacağını gözləyirdilər, lakin indi konsensus 0,7% artımdır. Fed rəsmiləri, ehtimal ki, uçot dərəcəsini əvvəllər proqnozlaşdırılandan daha uzun müddətə artıracaqlarına işarə ediblər.
Reuters qrafikası
Avro zonasında tənəzzül gözləntiləri əsasən yanvarın ortalarında enerji qiymətlərinin aşağı düşməsi ilə azaldı. Reuters-in sorğusuna qatılan iqtisadçılar blokda inflyasiyanın 2025-ci ilə qədər 2%-lik hədəfin üzərində qalacağını, böyümənin davam etdiyini görürlər.
Lombard Odier İnvestisiya Menecerlərinin makro rəhbəri Florian Ielpo, “Yol xəritəsi dayaz bir tənəzzül və azalan inflyasiyadan biri idi” dedi. “Bu konsensusa məlumatlar etiraz edir.”
Bir çox investor hələ də inflyasiyanın azalacağına inanır və son güclü məlumatları, ehtimal ki, qeyri-adi dərəcədə mülayim qış və COVID-19 pandemiyası zamanı yığılan istehlakçı əmanətlərinin qalan hissəsi kimi birdəfəlik amillərlə dəstəkləndiyini görür.
Spouting Rock Asset Management-in baş strateqi Rhys Williams, “İlin inkişafı və havanın normallaşması ilə daha çox yavaşlama əlamətləri olmalıdır və ilin ikinci yarısına gedərkən xərcləyəcəyimiz başqa bir yığılmış qənaət yoxdur” dedi. .
Nyu-Yorkda yerləşən Great Hill Capital-ın sədri və idarəedici üzvü Thomas Hayes, ABŞ-da kirayə xərclərinin azalması inflyasiya göstəricilərinə təsir etməyə başladığı və istehlakçıların əmanətləri tükəndiyi üçün əmək bazarında iştirak artdığı üçün yumşaq eniş ehtimalının hələ də olduğunu söylədi.
“Neft 100 dollardan yuxarı qalxmasa, FED-in fasilələrindən sonra inflyasiyanın yenidən sürətlənməsi çox çətin olacaq” dedi.
Lombard Odier’s Ielpo, yanvar ayından bəri fondlarının mövqeyini əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirmədiyini, lakin “daha çox kapital riskinə sahib olmadığı üçün xoşbəxt olduğunu” söylədi.
EdenTree Asset Management-də Katimbo-Mugwanya, mərkəzi bankların faiz artımı dövrlərinin sonunda hələ də bağlandığını gördüyü üçün uzunmüddətli istiqrazların hələ də dəyər təklif etdiyini söylədi.
Lakin, o, əlavə etdi, çünki “məlumatlar iqtisadi cəbhədə ilin əvvəlində inandığımızdan bir az daha möhkəmdir… onlara hələ ki, daha yumşaq bir mövqe bildirməyə başlamaq üçün heç bir təzyiq yoxdur.”
Londonda Naomi Rovnik və Nyu Yorkda Davide Barbuscia tərəfindən reportajlar; Amsterdamda Yoruk Baxçalının əlavə hesabatı, Dhara Ranasinghe və Kirsten Donovan tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-02-22 17:14:01
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
