XülasəŞirkətlərKredit riskini azaltmaq üçün əhəmiyyətli risk köçürmələri istifadə olunur.Məsləhətçilər, investorlar deyirlər ki, 2022-ci ildə 174 mlrd. avro təşkil edib.
5 aprel (Reuters) – Reuters agentliyinə cəlb olunmuş bir neçə mənbə bildirib ki, Avropa bankları çox milyard avroluq kredit portfellərindəki risklərin bir hissəsini boşaltmaq və onların maliyyə gücünü artırmaq üçün hedcinq fondları kimi investorlarla sifarişli sövdələşmələrə getdikcə daha çox müraciət edirlər.
Tənzimləyicinin Reuters agentliyinə verdiyi məlumata görə, avro zonasının ən böyük bankları olan Avropa Mərkəzi Bankının (ECB) nəzarətində olan banklar keçən il rekord məbləğdə 174 milyard avro (189 milyard dollar) belə sövdələşmələr həyata keçiriblər.
Bu “əhəmiyyətli risk transferi” (SRT) əməliyyatları yeni deyil, lakin onlar adətən ikitərəfli və özəl olduğundan, onlar haqqında məlumatlar açıq deyil və onların şərtləri ciddi şəkildə qorunur.
Clifford Chance hüquq firmasına görə, banklar riskin bir hissəsini kreditlərinə yükləyərək, potensial itkiləri ödəmək üçün nə qədər kapital ayırmalı olduqlarını əhəmiyyətli dərəcədə azalda bilərlər.
Bankın aktivlərinin daha sonra investorlara qiymətli kağızları satan ayrıca müəssisəyə köçürüldüyü ənənəvi sekuritizasiyadan fərqli olaraq, SRT-lər çox vaxt “sintetik” olur və satışı təqlid edir.
İki bazar mənbəsinin bildirdiyinə görə, bank normal olaraq kredit portfelinin təxminən 7%-12%-i ekvivalentində itki risklərini köçürə bilər.
İnvestor üçün cəlbedicilik bir çox açıq şəkildə satılan sabit gəlirli aktivlərə nisbətən daha az dəyişkən gəlirdir və kredit hovuzunun keyfiyyətindən asılı olaraq banka təmin etdikləri qoruma üçün kupon şəklində daha yüksək mükafatlar verir.
Barclays-ın korporativ kredit portfelinin idarə edilməsi qrupunun idarəedici direktoru Jason Marlow, “İnvestorların marağı genişləndi” dedi.
Marlow, keçmişdə hər üç ildə bir dəfə SRT-lərdən istifadə edən bankların, kapitalın getdikcə daha çox məhdudlaşdığı bir mühitdə daha çox kredit vermək üçün istifadə edilə bilən kredit xətlərini azad etmək üçün indi onları ildə “bir və ya hətta bir neçə dəfə” yerləşdirə biləcəyini söylədi.
Sintetik strukturlarla bank riski kredit törəmələri və ya zəmanətlər vasitəsilə köçürür, lakin əsas riskləri saxlayır.
İnvestor ticarətin öz hissəsindən yaxşı nəticə çıxara bilmədikdə bankın üzləşəcəyi riski minimuma endirmək üçün riski ötürülən potensial itkiləri ödəmək üçün nağd girov yerləşdirilir, bazar mənbələrinin fikrincə, bank kapitalı əldə etmək üçün açardır. tənzimləyicidən rahatlıq.
Avro zonasındakı ən əhəmiyyətli banklara birbaşa nəzarət edən ECB, Reuters-ə bildirib ki, 2022-ci ildəki əməliyyatların böyük hissəsi hələ də icra olunan kreditlərlə bağlı olub, 2021-ci ilə nisbətən zəif kreditlər bu cür əməliyyatların üçdə birindən çoxunu təşkil edir.
‘QAPINI DÖYÜR’
Bu ilin birinci rübü “xüsusilə məşğul idi” dedi Pemberton Asset Management-in idarəedici direktoru Olivier Renault, kredit portfellərində bankların qorunmasını satdı.
Onun firması kreditorlarla “50-plus” SRT planları haqqında danışır və 2023-cü il üçün güclü bir boru xətti gözləyir, çünki “bankların kapital nisbətlərini artırmaq üçün daha az seçimləri var”.
2022-ci ildə SRT ticarəti üçün məlumat dərc etməyən ECB, adətən cəlb olunan bankların adını, hər hansı bir zamanda təklif olunan əməliyyatların sayını və ehtimal olunan həcmi göstərmir.
İngiltərə Bankı SRT ilə bağlı heç bir məlumat dərc etmir.
Ancaq bəzi banklar bunları açıqlayır.
Almaniyanın Oldenburgische Landesbank AG keçən həftə ilk SRT-yə daxil olduğunu və balansın möhkəmliyinin əsas ölçüsü olan ümumi kapital Tier 1 nisbətini 40 baza bəndi artırdığını söylədi. Apollo Global Management tərəfindən dəstəklənən OLB, əvvəllər 2022-ci il üçün CET1 nisbətinin 13,6% olduğunu bildirdi.
Noyabr ayında BayernLB korporativ kreditlərdən ibarət portfelə istinad edən 1 milyard avro dəyərində sintetik sekyuritizasiya yerləşdirdi və bu portfelə yeni əməliyyatlar üçün risklə ölçülmüş aktivlərdə təxminən yarım milyard avro sərbəst buraxdı. vaxt
Banklar ötən ay bank sektorunda baş verən qarışıqlıqdan əvvəl bu cür sövdələşmələrdən istifadə etsələr də, iki ABŞ kreditorunun uğursuzluğu və Credit Suisse-in xilas edilməsi iqtisadi yavaşlamanın kredit portfelinə təsiri ilə bağlı mövcud narahatlıqları artırdı.
Strukturlaşdırılmış idarənin rəhbəri Robert Bradberi bildirib ki, banklar “bazarda pozulma və özünəməxsus riskin daha yaxından araşdırılmasını və gələcəkdə öz bizneslərini ardıcıl olaraq maliyyələşdirmək və kapitallaşdırmaq üçün normal vəziyyətdən daha tez hərəkətə keçməli olduqlarını bilirlər” dedi. Alvarez & Marsal-da kredit.
Kreditorların maliyyələşdirmə xərcləri də UBS tərəfindən Credit Suisse-in İsveçrə mühəndisliyi ilə ələ keçirilməsindən əlavə 1-ci (AT1) istiqraz sahiblərinə vurulan zərbədən sonra artır.
Federated Hermes-in kredit rəhbəri Filippo Alloatti, SRT-lərə tələbatın qeyri-mövsümi artmasının bankların tənəzzülün “qapını döydüyünə” inandığını söylədi.
İtaliyanın ən böyük bankı Intesa Sanpaolo (ISP.MI), keçən il Avropanın ən böyük bankı arasında dördüncü rübdə 7,5 milyard avro dəyərində olmaqla, ümumi məbləği 15,7 milyard avro olan kreditlər üzrə bir sıra sövdələşmələr vasitəsilə kredit riskini köçürdüyünü söylədi.
Fevral ayında BNP Paribas (BNPP.PA) və Beynəlxalq Maliyyə Korporasiyası (IFC) belə bir sövdələşmə haqqında bəzi fikirlər təklif etdilər. BMK BNP-yə şərtləri açıqlamadan inkişaf etməkdə olan bazarlara 1 milyard dollarlıq kredit üçün 50 milyon dollarlıq zəmanət satdı.
Avropa risk köçürmələri üzrə ön sıralarda olsa da, SRT-lərin əhatə etdiyi kreditlərin ehtiyatı Avropa banklarının balans hesabatlarına nisbətən kiçikdir. Refinitiv Eikon məlumatları göstərir ki, təkcə BNP Paribas 2022-ci ilin sonunda cəmi 2,7 trilyon avro dəyərində aktivlərə sahib idi.
ECB öz internet saytında bildirir ki, bu cür sövdələşmələr etmək istəyən banklar gözlənilən bağlanış tarixindən ən azı üç ay əvvəl tənzimləyicidən icazə tələb etməlidirlər.
O, həmçinin xəbərdarlıq edir ki, SRT-lərə yaxından nəzarət edilir, çünki uğursuz sövdələşmələr cəlb edilmiş banka zərər verə bilər.
Sinead Cruise və Shankar Ramakrishnan tərəfindən reportaj; Valentina Za və Pablo Mayo Cerqueiro tərəfindən əlavə hesabat; Elisa Martinuzzi və Alexander Smith tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-04-05 09:16:22
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
