Xülasə ABŞ, Avropa kredit şərtləri, xüsusilə həssas olan Böyük Britaniyanın KOM-larını sərtləşdirən radara məruz qaldı -analitiklər
LONDON, 30 mart (Reuters) – ABŞ və Avropanın kiçik və orta ölçülü (KOB) firmaları sürətli faiz artımının ağrısını hiss edəcəklər, analitiklər və investorlar son bankçılıq tərəfindən daha da sərtləşdirilən kredit şərtlərinin təsirini ehtiyatla izləyirlər. qarışıqlıq.
Adətən sabit faizli borc verən və qısamüddətli faiz dəyişikliyinə az məruz qalan iri şirkətlərdən fərqli olaraq, KOM-lar birbaşa bank maliyyələşdirməsinə güvənirlər, buna görə də təsir real vaxtda hiss olunur.
KOM-ların daha yüksək dərəcələrə məruz qalması və defolt potensialı indiyə qədər investorun radarının altına düşsə də, xüsusən də daha böyük şirkətlər kifayət qədər yaxşı dayandıqlarına görə, bəziləri hər hansı gərginlik əlamətlərini axtarırlar.
Macquarie Asset Management-in sabit gəlirlər üzrə qlobal rəhbəri Brett Lewthwaite, “Likvidlik azaldıqca, özünəməxsus kiçik problemlər ortaya çıxmağa başlayır” dedi.
S&P reytinq agentliyi ABŞ və Avropanın defolt dərəcələrinin sentyabr ayına qədər müvafiq olaraq 3,75% və 3,25% -ə çatacağını gözləyir ki, bu da keçən ilin eyni ayı ilə müqayisədə 1,6% və 1,4% səviyyəsindən iki dəfə çoxdur.
KOM-lar Atlantik okeanının hər iki tərəfindəki iqtisadiyyatlar üçün kritik əhəmiyyətə malikdir, Avropa Komissiyası onların Aİ-də təxminən 100 milyon insanı işlə təmin etdiyini və blokun iqtisadi məhsulunun yarısından çoxunu təşkil etdiyini təxmin edir.
Avropa Mərkəzi Bankının son Bank Kredit Sorğusu göstərir ki, avro bölgəsi bankları bu ayın bank stressinin təsirindən əvvəl, 2022-ci ilin dördüncü rübündə bizneslərə kreditlər və ya kredit xətləri üçün kredit standartlarının əhəmiyyətli dərəcədə sərtləşdirildiyini bildiriblər.
Bu, blokun 2011-ci il borc böhranından sonra sorğu tərəfindən qeydə alınan ən böyük dəyişiklik idi.
Avropa Bank Təşkilatından (EBA) şərh almaq mümkün olmayıb.
Jefferies analitiklərinin hesablamalarına görə, ABŞ-da kiçik biznesin bank kreditləri üzrə ödədiyi orta faiz dərəcəsi 2022-ci ildə təxminən 5%-dən 7,6%-ə yüksəldi və ilin ortalarına qədər təxminən 9,5%-ə çata bilər.
Analitiklər qeyd edirlər ki, ABŞ Baş Kredit Mütəxəssisinin son sorğusu KOM-lar üçün “əhəmiyyətli dərəcədə sərt” kredit şərtlərinə işarə edib.
Generali İnvestments-in baş kredit strateqi Elisa Belqacem, “Mövcud pisləşən mühitdə böyük gözəldir və daha kiçik şirkətlər faiz və enerji xərcləri, pozulmuş təchizat zəncirləri və ev təsərrüfatlarından daha aşağı real birdəfəlik gəlirdən ən çox təzyiq hiss edəcəklər” dedi.
SƏHVƏT YÜKSƏLƏR
Zərərsiz reytinqli korporativ istiqrazlar səbətinə məruz qalmanın sığortalanmasının dəyərini ölçən iTraxx Europe Crossover indeksi bu yaxınlarda artıb, lakin COVID böhranı zamanı müşahidə olunan zirvələrdən xeyli aşağıdır.
Zurich Insurance Group-un baş bazar strateqi Guy Miller bildirib ki, hətta kəskin faiz artımı ilə belə, investorların diqqəti yaxşı vəziyyətdə olan və yüksək borclanma xərclərini idarə etmək üçün yaxşı mövqedə olan şirkətlərə yönəlib.
“Ancaq Avropa və ABŞ-da bank maliyyələşdirməsindən, revolverlərdən (bir növ bank vasitəsi) və çox vaxt hətta sahibinin maliyyələşməsindən asılı olan bütün kiçik və orta şirkətlər haqqında düşünəndə maliyyələşdirmə əsas problemə çevrilir” dedi. dedi.
Zəif artım, iki rəqəmli inflyasiya və İngiltərə Bankının yüksələn faiz dərəcələrindən zərər çəkən Britaniya KOM-ları xüsusilə həssas olaraq görülür.
Reuters qrafikası
Weil Gotshal & Manges hüquq firması tərəfindən tərtib edilmiş bir indeks göstərir ki, İngiltərənin korporativ çətinlik səviyyələri rüb-fevral aylarında 2020-ci ilin iyun ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı.
Reuters Graphics Reuters Graphics
Manx Financial Group tərəfindən aparılan digər son sorğu göstərdi ki, son iki il ərzində xarici maliyyəyə ehtiyacı olan Böyük Britaniyanın KOM-larının 22%-i maliyyələşdirmənin yüksək qiyməti, emal müddətləri və çevikliyin olmaması səbəbindən giriş əldə edə bilməyib.
Manx Maliyyə Qrupunun baş icraçı direktoru Duqlas Qrant, bir çox KOM-un daha da artımlara məruz qalmasını məhdudlaşdırmaq üçün müəyyən bir müddət ərzində tarifləri bağlasa da, digərlərinin bunu etmədiyini söylədi.
“Kiçik bizneslər baza dərəcəsinin bugünkü yüksəlişinin zirvə olacağına inanırlar, çünki İngiltərə Bankı bu həftənin əvvəlində gördüyümüz gözlənilməz artımdan sonra belə inflyasiyanın gözləniləndən daha kəskin azalacağını proqnozlaşdırır.
Ən son BoE dərəcəsi artımına cavab olaraq, Kiçik Biznes Federasiyasının (FSB) Milli Sədri Martin McTague, “inflyasiya, böyük müəssisələrdən daha çox spiral daxilolma xərclərinə məruz qalan kiçik firmalar üçün böyük ödənişlər tələb edir” dedi.
“Hökumət stres hiss edən və böyük marja təzyiqi altında olan kiçik müəssisələrin tərəfində olduğunu nümayiş etdirməlidir” dedi McTague.
ÇƏTİN DƏR
Biz2Credit, kiçik biznes üçün onlayn maliyyələşdirmə platformasının dediyinə görə, ABŞ-ın böyük banklarında kiçik biznes kreditlərinin təsdiqlənmə dərəcəsi fevral ayında düz doqquz aydır və kiçik banklarda biznes kreditlərinin təsdiqlənməsi də aşağı düşüb.
Silikon Vadisi Bankının çökməsindən sonra əmanətçilərin qorxuya düşməsi səbəbindən ABŞ-ın kiçik bankları son həftələrdə 119 milyard dollarlıq köç gördü.
Biz2Credit CEO Rohit Arora, faizlərin bir müddət daha yüksək qalması ilə bağlı ən böyük problemlə birlikdə kiçik müəssisələrin kapitalını təmin etmələrinin indi daha da çətinləşəcəyini gözlədiyini söylədi.
“Gələn ildən əvvəl dərəcələrin aşağı düşməsi ehtimalı az olsa da, ən azı biznes sahibləri bunun ödəməli olduqları maksimum məbləğ olduğunu biləcəklər” dedi Arora.
Buna baxmayaraq, maliyyələşdirmə xərcləri artdıqca və əldə etmək çətinləşdikcə, defolt dərəcələrində sıçrayış riski getdikcə hiss olunur, analitiklər deyirlər.
Macquarie’s Lewthwaite, “Zəif əllər üzə çıxmağa başlayır” dedi.
Chiara Elisei tərəfindən reportaj; Dhara Ranasinghe tərəfindən əlavə hesabat; Vincent Flasseur tərəfindən qrafika; Dhara Ranasinghe və Alexander Smith tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-03-30 10:15:05
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
