FRANKFURT, 30 noyabr (Reuters) – İsveç əmlak qrupu SBB-də borc böhranı Avropa Mərkəzi Bankını itki riski ilə üz-üzə qoyub və onun böhran vasitəsilə Avropanın hazırda zərər çəkmiş daşınmaz əmlak sektoruna qurduğu 26 milyard avro (29 milyard dollar) məruz qaldığını vurğulayıb. – dövr istiqrazlarının alınması.
ECB qeydlərinin Reuters təhlili göstərir ki, o, SBB tərəfindən buraxılmış iki avro ilə istiqrazın sahibidir və bu istiqrazlar sosial mənzillər, dövlət idarələri, məktəblər və xəstəxanalar da daxil olmaqla əmlak alarkən 9 milyard dollardan çox borcları toplayır.
Məsələ ilə tanış olan iki mənbə ECB-nin SBB istiqrazlarının cəmi bir neçə yüz milyon avroya bərabər olduğunu bildirib. Bir SBB istiqrazı indi nominal dəyərinin təxminən yarısı ilə ticarət edilir və bu, investorların son borcun defolt riski ilə qiymətləndiyini göstərir.
Bu yaxınlarda zibil reytinqinə malik olan SBB, maliyyə vəziyyətini sabitləşdirmək üçün kiçik endirimlə istiqrazları geri alanda, ECB satıcılar arasında idi, məsələ ilə tanış olan bir şəxs dedi.
Bir ECB sözçüsü, mərkəzi bankın ümumi olaraq itkilərini “yan təsirlər” kimi xarakterizə etdiyi və onları kompensasiya etmək üçün son illərin böyük mənfəətinə düşə biləcəyini söylədiyi veb saytına işarə edərək, SBB və ya dəymiş hər hansı itki ilə bağlı şərh verməkdən imtina etdi.
SBB, ECB üçün kiçik bir riski təmsil etsə də, deflyasiya təhlükəsinin qarşısını almaq üçün nəhəng aktiv alışlarının bir hissəsi olaraq avro zonası mərkəzi bankının 2016-cı ildən bəri şirkət borcuna təxminən 400 milyard avro sıçraması ilə bağlı müzakirələri yenidən açır.
Ümumilikdə o, dövlət borcuna, şirkət istiqrazlarına və adətən ödəmə müddətinə qədər saxladığı digər aktivlərə təxminən 5 trilyon avro xərcləyib.
Hələ 2016-cı ildə ECB Avropanın bəzi bölgələrində əmlak köpüyü barədə xəbərdarlıq etmiş, eyni zamanda bu sxem üzrə regiondakı daşınmaz əmlak şirkətlərində istiqrazlar almışdır.
ECB-nin keçmiş baş iqtisadçısı Otmar İssinq Reuters agentliyinə bildirib ki, “ECB-nin əmlak şirkətlərinin istiqrazlarını necə aldığını başa düşmək çətindir, eyni zamanda əmlak qiymətlərinin inflyasiyası riskləri barədə xəbərdarlıq edir”.
“Bu, öz nüfuzunu və maliyyə itkilərini riskə atmaqla yanaşı, köpüyü şişirtməyə kömək edir”, o əlavə edib.
SBB istiqrazları ilə yanaşı, ECB Avropadakı digər əmlak şirkətlərində, o cümlədən, avro tarixindəki ən kəskin faiz artımlarından sonra ən çox zərər çəkən ölkələr olan Almaniya və İsveçdə borcunu saxlayır. demək olar ki, pulsuz pul.
SBB-nin problemləri 2022-ci ilin əvvəlindən, qısa satıcı Viceroy Research tərəfindən tənqidi bir hesabatda hədəf alındıqdan sonra məlumdur.
“Onlar (ECB) … aktiv risklərin idarə edilməsini tətbiq etməli idilər” dedi Milandakı Bocconi Universitetinin Avropa Siyasətinin Qurulması İnstitutunun direktoru Daniel Qros.
ECB istiqraz alışının parametrlərini açıqlasa da, nə qədər, hansı qiymətə aldığını və ya hər hansı bir itkini təfərrüatı ilə bildirmir. Lakin bu həftəki məlumatlar mərkəzi bankın 24 noyabr tarixinə SBB tərəfindən buraxılmış iki istiqrazın hələ də sahibi olduğunu göstərir.
SBB defoltu halında, Korporativ Sektor Alış Proqramı çərçivəsində ECB adından alınmış şirkət istiqrazları üçün riski bölüşən avro zonasının 20 milli mərkəzi bankı hələ də borcun sahibi olsa, kiçik bir itki ilə üzləşməli olacaq. 2021-ci ilin ortalarında və 2022-ci ilin əvvəlində alınıb.
“SBB borcunu daha da azaltmalıdır, lakin əhəmiyyətli addımlar atıb… son 15 ayda 2 milyard avro borcunu ödəyib” dedi şirkət sözçüsü.
‘KOR’ ALINIR
Avropadan və ondan kənarda olan borcalanlar ECB sxeminə daxil oldular, hansı ki, hər hansı bir şirkət, bar banklar, borcu avroda olduğu və əsas agentlik tərəfindən “investisiya dərəcəsi” reytinqi ilə avro zonası qurumu tərəfindən verilmişdir.
“Məqsəd avro bölgəsində borclanma xərclərini azaltmaq idi və siz bunu İsveç şirkətinin istiqrazlarını almaqla etmirsiniz” deyən Gros, ECB-nin lazımi tədbirlər görmədən onun qaydalarına “kor-koranə” əməl etdiyini əlavə etdi.
İsveç avro zonasında olmasa da, SBB ECB tərəfindən satın alınan borcları qonşu Finlandiyada buraxdı.
SBB istiqrazları ilə yanaşı, ECB İsveçin Heimstaden də daxil olmaqla, o vaxtdan bəri problemlərlə üzləşmiş digər əmlak şirkətlərinin borclarını da artırdı.
Onların hər ikisinin növbəti 12-18 ay ərzində “borc ödəmə divarları” ilə üzləşən bir neçə Avropa əmlak firması arasında olduqlarını bildirən Fitch Ratings son aylarda aşağı endirdi.
ECB, qrupun investisiya dərəcəli reytinqli bölməsi tərəfindən buraxılmış səkkiz Heimstaden istiqrazına sahibdir, o cümlədən emissiya qiymətinə təxminən 40% endirimlə ticarət edilir.
Heimstaden Reuters agentliyinə bildirib ki, maliyyəsi sağlamdır, onun diqqəti “sağlam likvidliyə” yönəlib və istiqrazlarına investisiya etmək riski azdır.
ECB, həmçinin borclarını azaltmaq üçün əmlak satan Vonovia tərəfindən buraxılmış 39-u da daxil olmaqla, bir çox alman daşınmaz əmlak istiqrazlarını uddu. İstiqrazlar nominal qiymətə daha yaxın, biri təxminən 20% endirimlə ticarət edilir.
Əmlak şirkətləri ECB-nin Korporativ Sektor Alış Proqramının 8%-ni təşkil edir və hazırda 326 milyard avro dəyərindədir. ECB, pandemiya dövründəki digər istiqraz alışı sxeminin tərkibini açıqlamır.
Mərkəzi bank keçmişdə, məsələn, qalmaqala məruz qalmış Cənubi Afrika pərakəndə Steinhoff-da istiqrazlar üzrə itki verdikdə və keçən il itkilər dərc etdikdə, kapital yastığının büzülə biləcəyi ilə bağlı narahatlığı artıran uğursuzluqlar yaşadı.
ECB itkilərə qarşı bir neçə müdafiə xəttini təsvir edir, məsələn, onları bir neçə il ərzində çaşdırmaq və ya milli mərkəzi banklardan çip tələb etmək.
Lakin Hollandiya milli mərkəzi bankı xəbərdarlıq etdi ki, nəhayət maliyyə nazirliyi tərəfindən kapital artımına ehtiyac ola bilər ki, bu da çox güman ki, vergi ödəyicilərini qəzəbləndirəcək və onun siyasətdən müstəqilliyi ilə bağlı suallar doğuracaq.
“Mərkəzi banklar zərər verdikdə, bu, nəticə etibarı ilə hökumət üçün itkidir, yəni vergi ödəyiciləri ödəməli olur” dedi Qros.
($1 = 0,9117 avro)
($1 = 10,3532 İsveç tacı)
Alexander Smith tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
Lisenziyalaşdırma Hüquqlarını əldə edin, yeni nişanı açır
2023-11-30 10:29:42
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
