28 Fevral (Reuters) – Avropa Mərkəzi Bankının bazarda iştirakını azaltmağa çalışdığı üçün artan faiz dərəcələrindən istifadə edən banklar bəzi avro zonası hökumətlərinin istiqraz satışlarının aparıcı alıcılarına çevrilirlər.
Avro zonası hökumətlərinin bu il 400 milyard avro (422 milyard dollar) əlavə borc götürmək üçün özəl alıcılara ehtiyacı var.
Rusiyanın Ukraynaya təcavüzündən sonra baş verən enerji şoku səbəbiylə maliyyə ehtiyacları yüksək olaraq qalır, son illərdə böyük alıcı olan ECB inflyasiyanın qarşısını almaq üçün pul siyasətini sərtləşdirdiyi üçün tezliklə 8 trilyon avroluq balansında saxladığı istiqrazları azaltmağa başlayacaq. .
Ağır mərkəzi bank alışları uzun illərdir ki, borclanma xərclərini və dəyişkənliyi aşağı səviyyədə saxlamışdı, buna görə də indi əsas sual ECB-nin çıxdığı kimi kimin addım atmasıdır.
Borc agentlikləri və Refinitiv-in IFR məlumatlarına görə, bu il indiyədək bank sindikatları tərəfindən investorları sona çatdırmaq üçün birbaşa istiqrazların satışı, artan faiz dərəcələri dövlət istiqrazlarının cəlbediciliyini artırdığından, bank xəzinələrinin bəzi ölkələrin borcunun daha böyük hissəsini satın aldığını göstərir.
Son YeniləmələrMakro Məsələlər KateqoriyaECB inflyasiya ilə mübarizədə qalib gəlməyə başladı, Leyn deyir, təsvirli məqaləAvropa Bazarları KateqoriyaSəhər Təklifi: Bazar əhval-ruhiyyəsi məlumat axınından əvvəl aşağı düşmüşdür, şəkilli məqalə
Daha 2 hekayəyə baxın
Bu ilki sövdələşmələrin çoxunu təşkil edən Credit Agricole CIB-də suveren, millətlərüstü və agentlik borc kapitalı bazarlarının qlobal rəhbəri Pierre Blandin, “Bir çox əməliyyatlarda onlar ən böyük alıcılardır” dedi.
Maliyyələşdirmə rəsmiləri bildiriblər ki, bank xəzinədarlıqları adətən müddəti 10 ilə qədər olan istiqrazlar alırlar, lakin bu, onların daha uzunmüddətli borc satışlarında aparıcı investorlara çevrilməsi tələbidir.
Onlar yeddi illik istiqrazın demək olar ki, 50%-ni və 20 illik istiqrazın 35%-ni alaraq, bu ay Avropa Birliyinin borc satışında ən çox alıcı olublar. Keçən sentyabr ayında onlar 5 illik istiqrazın 26%-ni və 30 illik istiqrazın 21%-ni alıb, ikinci yerdə olan fond menecerlərindən xeyli geri qalırlar.
Banklar, həmçinin yanvar ayında İtaliyanın 20 illik borc satışının 39%-ni, fond menecerləri isə 25%-ni götürdülər. Keçən il 16 illik borc satışında banklar 29% alıb.
Belçika borc agentliyinin direktoru Maric Post, “Sövdələşmələrdə bank xəzinələrindən tələb faktiki olaraq statistikada göründüyündən daha güclüdür, çünki onlar ümumiyyətlə sifarişlərinin bəzi digər investorlara nisbətən daha aşağı (payını) ayırırlar” dedi.
Bank xəzinələri, bir il əvvəl 10%-ə qarşı fevral ayında Belçikanın 30 illik borc satışının 30%-ni aldı.
Məlumatlar konkret hansı bankların cəlb olunduğu barədə məlumat vermir, lakin banklar öz ölkələrinin dövlət borcunu almağa meyllidirlər.
2022-ci ilin yanvar ayında bazarın demək olar ki, 50%-ni təşkil edən mənfi gəlirli Avro Bölgəsi dövlət istiqrazları fondu, dərəcələrin kəskin artması ilə yoxa çıxdı. Bütün Avropada istiqrazların gəlirliliyi çoxillik ən yüksək həddədir, , .
Banklar bir çox avro zonasında borc satışlarında aparıcı alıcıya BUFFER
Banklar tənzimləyici səbəblərə görə likvidlik buferi kimi müəyyən miqdarda yüksək keyfiyyətli likvid aktivləri, pul vəsaitlərini və dövlət istiqrazlarını saxlamalıdırlar.
Brüsseldəki BNP Paribas Fortis-in aktiv və öhdəliklərin idarə edilməsi üzrə baş mütəxəssisi Daniel Gilliot, istiqrazların gəlirliliyi svop dərəcələrinə nisbətən yüksəldikcə, onların xəzinədarları üçün nağd pul saxlamaq əvəzinə istiqraz almaq daha cəlbedici olur.
Swap dərəcəsi, investorların üzən faizli ödənişlər almaqla faiz dərəcəsi riskindən hedcinq etmək üçün ödədikləri sabit faiz dərəcəsidir.
Analitiklərin fikrincə, banklar kimi investorlar tez-tez svop dərəcəsini ödəyirlər və bu istiqrazları alarkən risklərini hedcinq edirlər, buna görə də daha yüksək istiqraz gəlirləri bu hedcinq xərclərini daha dadlı edir.
“Düşünürəm ki, biz bu il bütün keçən ildən daha çox (istiqrazlar) aldıq” dedi Gilliot.
Bəzi bankların daha çox istiqraz almaq üçün başqa stimulları var. İtaliyanın Intesa Sanpaolo (ISP.MI) şirkəti 2023-cü ilin əvvəlində kəsdiyi risklə ölçülmüş aktivləri əvəz etmək üçün təxminən 10 milyard avroluq dövlət istiqrazları alıb.
Bununla belə, bank xəzinələrinin alışlarını genişləndirib-genişlətməməsi hələ də görünməkdədir. Deutsche Bank bildirib ki, onların hökumət sindikasiyalarında aldıqları istiqrazların payı bu il blokda təxminən 2 faiz bəndi artıb, aktiv menecerlərindən sonra ikinci yerdədir.
O qeyd edir ki, aktiv menecerləri tərəfindən alış yeddi faiz bəndi azalıb, pensiya fondları və sığortaçılardan tələb isə ümumilikdə dəyişməyib.
Swap yayılması sıxılır
($1 = 0,9476 avro)
Yörük Baxçalının reportajı; Dhara Ranasinghe və Hugh Lawson tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-02-28 10:44:02
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
