LONDON, 24 mart (Reuters) – Əlavə Tier 1 və ya AT1 borcu kimi tanınan 16 milyard İsveçrə frankı (17,5 milyard dollar) Credit Suisse istiqrazlarının bir hissəsi olaraq sıfıra endirilməsi qərarı ilə maliyyə bazarları yeni bir əyri top atdı. UBS (UBSG.S) ilə məcburi xilasetmə birləşməsi.
Razılaşmaya əsasən, Credit Suisse AT1 istiqrazlarının sahibləri heç bir şey əldə etməyəcək, bank və ya şirkət dağılanda kimin ödəniş alacağına görə adətən istiqraz sahiblərindən aşağıda olan səhmdarlar isə 3,23 milyard dollar alacaqlar.
Bu xəbər digər Avropa bankları tərəfindən buraxılmış AT1 istiqrazlarına zərər vurdu və cümə günü onlar yeni satış təzyiqi ilə üzləşdilər.
Credit Suisse AT1 istiqrazının silinməsinin bəzi nəticələri bunlardır.
AT1 BOND NƏDİR?
AT1 istiqrazları – 275 milyard dollarlıq sektor, “şərti konvertasiya” və ya “CoCo” istiqrazları kimi də tanınır – bankın kapital səviyyələri müəyyən hədddən aşağı düşərsə, amortizator rolunu oynayır. Onlar kapitala çevrilə və ya silinə bilər.
Onlar tənzimləyicilərin bankların bazar qarışıqlığı zamanı dəstək vermək üçün saxlamalarını tələb etdiyi kapital yastığının bir hissəsini təşkil edirlər.
Onlar bankın buraxa biləcəyi ən riskli istiqraz növüdür və buna görə də daha yüksək kupon daşıyır.
Əgər AT1-lər kapitala çevrilirsə, bu, bankın balansını dəstəkləyir və onun ayaqda qalmasına kömək edir. Onlar həmçinin “girova” və ya bankların problemlə üzləşdikləri təqdirdə riskləri investorlara ötürmək və vergi ödəyicilərindən uzaqlaşdırmaq üçün yol açır.
CREDIT SUISSE AT1S-ə NƏ OLDU?
AT1-lər bankın kapital strukturunda paylardan daha yüksək yer tutur. Əgər bank problemlə üzləşirsə, istiqraz sahibləri pullarını geri almaq baxımından səhmdarlardan üstün olacaqlar.
İsveçrədə istiqrazların şərtlərində qeyd edilir ki, restrukturizasiya zamanı maliyyə nəzarəti orqanının ənənəvi kapital strukturuna riayət etmək öhdəliyi yoxdur, beləliklə istiqraz sahibləri Credit Suisse vəziyyətində uduzurlar.
Buna görə də Credit Suisse AT1 sahibləri heç bir kompensasiya almayan yeganə şəxslərdir. Xilasetmə sövdələşməsinə əsasən, onlar bankın səhmdarlarından daha aşağı yer tuturlar, onlar ən azı UBS-in hər bir səhm üçün 0,76 İsveçrə frankı (0,8191 ABŞ dolları) satın alma qiymətini ala bilərlər.
KİM DAHA YÜKSƏK DƏRİFƏDƏDİR?
Avropa tənzimləyiciləri bazar ertəsi günü səhmdarlara istiqraz sahibləri qarşısında itki verməyə davam edəcəklərini bildiriblər.
Ayrı-ayrılıqda, İngiltərə Bankı həmçinin bildirib ki, Britaniyada uğursuz bankların səhmdarları və kreditorlarının zərər çəkməsi ilə bağlı aydın qanuni nizam var, AT1 alətləri iyerarxiyada digər səhm alətlərini qabaqlayır və ikinci dərəcəli istiqrazların arxasındadır.
Honq-Konq və Sinqapurun mərkəzi bankları çərşənbə günü bildiriblər ki, əgər bank öz yurisdiksiyalarında iflasa uğrayarsa, kreditor iddialarının ənənəvi iyerarxiyasına sadiq qalacaqlar.
Bankın əsaslı təmirində AT1 istiqrazlarına münasibət ilk dəfə deyil ki, mübahisələrə səbəb olur. Hindistan Ehtiyat Bankının kreditorun restrukturizasiyasına başlamasından sonra 2020-ci ilin mart ayında Hindistanın Bəli Bankı (YESB.NS) tərəfindən buraxılmış təxminən 1 milyard dollarlıq AT1 istiqrazlarının silinməsi ilə bağlı mübahisə hazırda məhkəmə icraatına məruz qalır.
BU İNVESTORLAR ÜÇÜN NƏ DEMƏKDİR?
Sabit gəlirli investorlar Credit Suisse-nin AT1 borcunun sıfıra endirilməsi ilə şoka düşdülər.
Bir bank məsləhətçisi və istiqraz investoru İsveçrə hökumətinin hərəkətlərinin qanuni olduğunu, çünki Credit Suisse tərəfindən buraxılan AT1 istiqrazlarının növü tam silinə biləcəyini söylədi.
Lakin digər bankların AT1 istiqrazlarının qiyməti səhmlərdən daha çox qorunma təmin etmək məqsədi daşıyan istiqrazlarının eyni aqibətlə üzləşə biləcəyindən ehtiyat edən investorlar panikaya düşdüyü üçün ucuzlaşıb.
Credit Suisse-in AT1 istiqraz sahibləri hüquqi məsləhət axtarırlar.
BU DAHA GENİŞ BAZAR ÜÇÜN NƏ DEMƏKDİR?
Credit Suisse AT1 istiqrazlarının sıfıra endirilməsi qərarı qlobal miqyasda AT1 istiqraz bazarı üçün mənfi hesab olunur.
Standard Charted (STAN.L) baş icraçı direktoru Bill Winters bu addımın qlobal bank qaydalarına “dərin” təsir etdiyini söylədi.
Analitiklər hesab edirlər ki, investorlar gələcəkdə AT1 istiqrazlarının alınmasında daha ehtiyatlı olacaqlar və bu, tənzimləyici tələblərə cavab vermək üçün istiqraz bazarlarında pul toplamalı olan bankları çətinləşdirəcək.
Deutsche Bank, HSBC, UBS və BNP Paribas da daxil olmaqla bankların AT1 istiqrazları üzrə təklif qiymətləri bu həftə aşağı düşərək, gəlirləri kəskin şəkildə yüksəldib, Tradeweb-in məlumatına görə.
Almaniyanın Deutsche Pfandbriefbank (PBBG.DE) 300 milyon avroluq AT1 istiqrazını geri çağırma opsionunun müddəti aprelin 28-də başa çatdıqda geri qaytarmayacağını söylədi, Aareal Bank (ARLG.DE) isə yekun qərar olmasa da, istiqrazını geri çağırmağın çətin olduğunu söylədi. hələ alınıb.
Amanda Cooper, Dhara Ranasinghe, Virgina Furness, Amy-Co Crowley, Nell Mackenzie, Yoruk Bahceli, Chiara Elisei və Karin Strohecker tərəfindən reportajlar; Amanda Cooper və Dhara Ranasinghe tərəfindən yazılmışdır; Jane Merriman, Kirsten Donovan tərəfindən redaktə
Standartlarımız: Thomson Reuters Trust Principles.
2023-03-24 17:19:41
Mənbə – reuters
Tərcümə“24 SAAT”
